Влияние тарифов на автомобильный сектор США и Европы

Investing.com — Последнее объявление президента США Дональда Трампа о взаимных тарифах вновь вызвало обеспокоенность инвесторов относительно автомобильного сектора, а аналитики Bernstein предупреждают о растущих рисках как для американских, так и для европейских производителей.

Хотя импорт автомобилей был исключен из последнего раунда тарифов, широкомасштабные пошлины на автозапчасти, запланированные к введению с 3 мая, представляют значительную угрозу для прибыли отрасли.

США введут базовый 10% тариф для всех стран с 5 апреля, с дополнительными пошлинами до 34% для отдельных партнеров, включая 20% для Европейского союза.

Хотя автомобили и запчасти исключены из этих взаимных тарифов, новый список автозапчастей, охваченных более ранними мерами, шире, чем ожидалось. Аналитики Bernstein полагают, что это увеличивает вероятность того, что "тарифы на запчасти вступят в силу 3 мая, что представляет существенный риск снижения для всех американских автомобильных акций".

Акции американских автопроизводителей уже начали отражать некоторую неопределенность. Акции Ford (NYSE:F) остаются относительно стабильными, но Bernstein видит "значительный риск снижения прибыли компании в 2025 и 2026 годах".

GM, акции которого упали примерно на 10% с момента первоначальных новостей о тарифах, остается уязвимым из-за низкого содержания отечественных компонентов в автомобилях, продаваемых в США.

Rivian (NASDAQ:RIVN) рассматривается как особенно подверженный риску, учитывая, что компания закупает литий-ионные аккумуляторы из Южной Кореи, которые теперь облагаются 25% тарифом на запчасти, что может помешать будущим планам финансирования.

"Это окажется серьезным препятствием для Rivian, что может помешать компании получить следующий раунд финансирования от Volkswagen (ETR:VOWG_p), который зависит от прибыльности Rivian в 2025 году", — заявили аналитики во главе с Даниэлем Роеской в своей записке.

Polestar (NASDAQ:PSNY) может столкнуться с еще более неотложным стратегическим решением. Поскольку его план использования соглашения о свободной торговле между Южной Кореей и США теперь неэффективен, а затраты на комплектующие из Китая и Европы растут, компании "в конечном итоге придется решить, выходить ли с рынка США, пока действуют тарифы".

В Европе рынок проявил устойчивость после объявления 26 марта о 25% импортном тарифе на автомобили, при этом акции сектора упали лишь примерно на 7% с тех пор.

Но Bernstein утверждает, что последний набор мер "развеивает эти надежды", и отмечает, что производители, такие как BMW (ETR:BMWG) и Mercedes Benz Group (ETR:MBGn), могут столкнуться с сокращением маржи на 2,0 и 2,2 процентных пункта соответственно. Ожидается, что Volkswagen справится немного лучше, с влиянием в 1,4 пункта.

Ожидается, что европейские автопроизводители отреагируют увеличением производства в США, используя существующие заводы и сменную работу, потенциально добавляя 50 000 единиц в год для BMW в Южной Каролине и Mercedes в Алабаме.

Однако Bernstein не ожидает новых инвестиций или расширения мощностей, предполагая, что реакция останется тактической, а не структурной.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.