Биржа «Газпрома». Как изменение квот на продажу газа отразится на рынке

Как следует из постановления, которое на прошлой неделе подписал премьер-министр РФ Дмитрий Медведев, объем реализации природного газа «Газпромом» и его дочерними компаниями на бирже увеличен с 17,5 млрд до 25 млрд кубометров в год. При этом правительство отменило принцип паритета между крупнейшим поставщиком и независимыми компаниями. Но Федеральной антимонопольной службе (ФАС) все же разрешили давать «Газпрому» рекомендации относительно квартальных объемов продажи топлива на бирже. «Эти изменения обеспечат потребителям возможность дополнительно закрывать потребности в газе, приобретая его на бирже по свободным ценам. Также поправки позволяют увеличить продажу газа на бирже, что обеспечит постоянную ликвидность торгов для дальнейшего перехода к ценообразованию с применением биржевых котировок», – заявил «Ведомостям» руководитель ФАС Игорь Артемьев. Он подчеркнул, что газовой отрасли нужно переходить от госрегулирования к рыночным отношениям в сфере поставок топлива. Театр одного актера Торги газом на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) стартовали в ноябре 2014 года. По данным ФАС, всего с этого момента и до июля текущего года было продано 67,5 млрд кубометров газа. Максимальные продажи «голубого топлива» через биржу были ограничены 35 млрд кубометров в год. Половину этого объема разрешалось поставлять «Газпрому». Таким образом, соблюдался принцип паритета между госкомпанией и независимыми поставщиками. Однако на практике активно в продажах участвовал только «Газпром». Независимые производители свою квоту никогда не выбирали. Представители компаний заявляли, что у них нет для этого незаконтрактованного газа. Между тем, для «Газпрома» биржа является возможностью реализовать хотя бы часть газа на внутреннем рынке по нерегулируемой цене. В компании отмечают, что российский рынок является самым большим и потенциально самым привлекательным рынком газа для «Газпрома». На внутреннем рынке группа компаний реализует более половины продаваемого газа — в 2018 году объемы продаж составили 239,7 млрд кубометров газа. Чистая выручка от реализации газа группы (за вычетом НДС) на внутреннем рынке достигла 954,5 млрд рублей. В прошлом году объем поставки газа по результатам заключенных «Газпромом» сделок на СПбМТСБ составил 13,6 млрд кубометров. С позиции силы Газовая госкомпания не раз просила правительство увеличить лимит продаж, приводя в качестве аргумента сокращение продаж независимыми производителями газа. Год назад, в конце сентября 2018 года, «Газпром» даже устроил демарш на бирже, фактически прекратив продавать газ с поставкой «на сутки». В условиях, когда компания поставляла почти 90% объема «голубого топлива» на СПбМТСБ, уход с торгов приравнивался к их остановке. Реакция ФАС не заставила себя долго ждать. Компании «Газпром межрегионгаз» выдали предупреждение о необходимости возобновления продажи газа на суточных торгах. Как писал тогда «Коммерсантъ» со ссылкой на собственные источники, участники рынка считали, что у газового гиганта не хватает газа, чтобы свободно покрывать возросшие к зиме запросы внутреннего и внешнего рынков. Другие же источники газеты заявили, что прекращение «Газпромом» торгов – это напоминание правительству о том, что развивать внутренний рынок газа в России невозможно, без учета интересов холдинга. Тогда же представители ФАС и правительства РФ обсуждали возможные уступки «Газпрому». Однако независимые поставщики выступали против отмены паритета. В ответ ФАС предлагала обязать компании продавать минимум по 10% их газа на бирже. Важный знак Аналитики уверены, что пока решение правительства не отразится ни на ценах, ни на других игроках рынка. «В ближайшее время какого-то эффекта на цены это увеличение не окажет – речь идет совсем о небольших объемах. К тому же, не факт, что их удастся реализовать. На других игроках рынка это тоже особенно не скажется, так как большая часть газа независимых производителей работает по долгосрочным контрактам и свою квоту они также исторически не выбирали», – считает старший аналитик Альфа-Банка Антон Корыцко. Что касается самого «Газпрома», то, по мнению экспертов, изменения благотворно отразятся на доходности его бизнеса. «Это позволит «Газпрому» увеличить продажи газа примерно на 8 млрд кубометров газа в год, причем продажи будут осуществляться по более гибким ценам, что увеличит доходность бизнеса. Но серьезных изменений на российском газовом рынке ожидать не стоит, так как другие игроки пока не активно участвуют в биржевой торговле голубым топливом», – считает старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. Некоторые эксперты увидели в постановлении правительства знак того, что при ухудшении ситуации на рынке газовый гигант может значительно увеличить объем продаж внутри России. «25 млрд кубометров – это очень небольшие объемы. «Газпром» только в Европу продает около 200 млрд кубометров газа в год. Официальный план добычи на 2019 год составляет 495 млрд кубометров. Однако это индикативный показатель того, что «Газпром» может, в перспективе долго- или среднесрочной, при дальнейшем ухудшении ценовой ситуации на внешних рынках значительно увеличить объем торгов газом на внутреннем рынке. Отсутствие скоординированной поддержки показателям предложения и слабость внутренней системы определения биржевых цен на свои товары в 2014 году по меньшей мере очень способствовала формированию ценового шока в отсутствие значимого ухудшения макроэкономической ситуации в мире. Похоже, российские регуляторы и крупнейшие экспортеры решили, что сейчас пора продемонстрировать свою готовность отстаивать текущие ценовые уровни», – уверен аналитик управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин. Фото: пресс-служба правительства РФ